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钱守仁下班后,到经营部上电脑上查阅,很快就查到了相关的信息。
原来,贵州茅台7月25日,按照股东大会通过的决议,进行了分红和增股。而A股中的股票,分红之后需要进行除权。
钱守仁看到了这么一句话:实际上投资者在分红当天的账户资产并不会增加。这是怎么回事呢,不是说有180元分红吗?
如果对于股民来说,账户资产不增加,那有什么意义?可能还要缴税。上市公司为什么还要分红呢?钱守仁继续寻找相关的信息:
一、什么是上市公司分红
分红有两种方式,一种是现金分红,一种是股票分红。
现金分红,是将未分配利润以股利的形式发放给股东,而股票分红,则是进行送转股,送股是将未分配利润以股票形式送给股东,称为送红股,转股则是将资本公积金转为新的股本。现金分红与股票分红的区别在于,现金分红投资者可以得到现金,股票分红,投资者得到的是股票。
二、分红需要除权
但是无论是现金分红,还是送转股,都需要除权。
比如说现金分红,一只股票股价为20元,10股派息8元(一般分红预案都是以每10股为单位),则每股派息0.8元,在股权登记日收盘只要持有股票,就可以获得分红。在第二天开盘后,投资者的股票账户中,会根据自已的股票数量获得相应的现金分红。
但是当天开盘,股价会变为19.2元,这就是除权,分红部分会从股价中减出去。实际上投资者每股获得了8毛钱的现金,但对应的自已的股票每股也会少8毛钱的市值,最终自已的资产总值是没有发生变化的。
而且,根据不同的持股时间差异,还存在税收问题,持股超过1年,可以免红利税,持股在1个月至1年,需缴10%的红利税,持股不满一个月,则需要缴纳20%的红利税,也就是说,如果是分红前几天才买入的,如果在持股未满一年之前卖出股票,还需要上税,如果分红后股价没有上涨,反而还是亏的。
而送转股的话,其实也是一种数字游戏,原来持有1000股,假如这只股票十送十,或十转十,投资者持有的股份数会变成2000股,但送转股当天,股价同样需要除权,股价从原来的20元变成10元,那么投资者的资产市值依然没有变化。
三、为什么分红要除权?
为什么分红要除权呢?因为上市公司分红,是将公司中的一部分资产转移至股东,也就是投资者,相当于从左边口袋拿到右边口袋,所以相应的价值,需要从上市公司载体,也就是股票中剔除,就是除权操作。
当然,针对除红该不该除权的问题,本身也是有争议的,因为上市公司的股价,并不是完全反映上市公司的真实价值,有些估值高,有些估值低,等额扣减分红的价值似乎并不合理。
有观点认为,除不除权,应该由市场来决定。比如说上市公司分红之后,本身公司价值少了这一部分,它的估值水平就会上升,股价就会下跌,这是市场行为。也就是说,不用除权,但分红后股价会下跌以扣减价值。这种说法我觉得是有一定道理的,希望未来A股能采纳这种做法。
四、分红和不分红一样,为什么还要分红?
既然分红后股票要除权,那么这和分红有什么区别呢,为什么上市公司还要分红?
先说现金分红,其实现金分红还是有意义的。打个比方,一个人长期持有一只优质高分红股票,每年股息率为5%,一共持有100万,那么即便是这只股票业绩没有增长,股价一直不涨,每年可以获得5万元现金分红,这笔钱可以用来作为生活开支。
有人说,那卖一点股票,不就有5万元了吗?为啥还要分红,其实你仔细想想。如果你每年要卖掉5万元的股票,你的股票卖着卖着,就卖光了,你的持股数就为0了。
但是如果上市公司能现金分红,证明它一直能赚到钱,你每年有稳定的现金流入,但是你的持股数不变,十年后,这只股票和原来买的时候还是一样的价格,你的股票市值还在。在这段时间中,上市公司涨涨跌跌,会用持续的业绩来让每一次的除权实现填权,比如说很多高分红的银行股就是如此。
再说股票分红,其实股票分红没多大意义,但是很多公司热衷于高送转,这是因为A股一直有炒作高送转的习惯,股民对高送转的概念趋之若附,大股东提议进行高送转,股票会被炒得很高,他们就可以在炒高之后进行减持,只是个套路而已。
综上所述:股票分红,是上市公司回报投资者的一种方式,如果公司处于扩张阶段中,会倾向于较少比例的分红,如果公司处于成熟阶段,未能有效利用资本,则会倾向于提高分红率。现金分红主要是鼓励长期投资,可以让股东获得持续的现金收入而不需要减少股份,并不适合短线投机去博取分红,还有可能得不偿失。股票分红,则主要是公司扩张的一种方法,大多数时候成为股票炒作的一种手段。
钱守仁得出了一个结论,现金分红好一些,股票分红好像是没有什么意义,但实际上,经营一个公司,拥有股票的数量决定了话语权,股票数量越多,不也是一件好事呀。
按照上面的分红增股除息除权理论,三江公司的股票账户里,现在应该有330股,还应该有180元的现金。如果纯粹用数学计算的话,今天的收盘价31.32元*330股+180元,账户里的资金应该是10515元。好像半年总结里是11000元。又亏损了500元,钱守仁有点沮丧,想打个电话,让蔡文静查一查账户,一看手机,都晚上10点半了,算了,明天再查吧。
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